[주식분석] 🔧 텍사스인스트루먼트(TXN) 실적 프리뷰
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관리자
Lv.1
02-03 13:04
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조회 2
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🔧 텍사스인스트루먼트(TXN) 실적 프리뷰
수확의 시간이 온다
실적 발표: 1월 27일 (화) 장 마감 후
텍사스인스트루먼트가 2026년을 "수확의 해"로 맞이할 준비를 하고 있습니다.
3년간 매년 $50억씩 투자한 신규 공장들이 드디어 돈을 벌기 시작합니다.
Q4 매출 예상
$4.44B
YoY +10.7%
어닝 서프라이즈
4분기
연속 비트, 평균 +9.4%
배당수익률
2.8%
20년 연속 인상
캡엑스 클리프(CapEx Cliff) - 핵심 테마
3년간의 대규모 투자가 끝나간다!
- 연 $50억 x 3년 투자 → 2026~27년 투자 감소
- 투자 감소 = 잉여현금흐름(FCF) 급증
- "돈 쓰는 시기" → "돈 버는 시기" 전환
Sherman 신공장 가동
2025년 12월 고볼륨 생산 전환
300mm 팹 가동
규모의 경제 효과
Bull Case
- 캡엑스 클리프: FCF 급증 기대
- 배당 성장: 20년 연속 인상
- 시장 지배력: 아날로그 반도체 글로벌 1위
Bear Case
- 사이클 리스크: 산업용 수요 회복 지연
- 마진 압박: 신공장 초기 비효율
- 경쟁: ADI, Infineon 추격
결론
텍사스인스트루먼트는 "인내의 보상"을 받을 때가 왔습니다.
의견: 2.8% 배당 + 캡엑스 클리프 스토리가 매력적. 장기 투자자라면 $170 이하 모아가기 전략 유효.
본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다. 투자 결정은 본인 책임입니다.
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