[주식분석] 🏥 유나이티드헬스(UNH) 실적 프리뷰
관
관리자
Lv.1
02-03 13:04
·
조회 2
·
추천 0
🏥 유나이티드헬스(UNH) 실적 프리뷰
의료비 압박 속 턴어라운드 시점?
실적 발표: 1월 27일 (화) 장 전
유나이티드헬스가 1년간 34.5% 하락했습니다.
미국 최대 의료보험사가 왜 이렇게 무너졌을까요? 답은 의료비 급등입니다.
Q4 EPS 예상
$2.09
YoY -69.3%
MCR(의료비율)
92.2%
전년 85.5%에서 급등
Q4 매출 예상
$113.6B
YoY +12.4%
MCR이 왜 중요한가?
MCR(Medical Care Ratio) = 보험료 수입 대비 의료비 지출 비율
- 85% 이하: 건강한 수준
- Q3 실적: 89.9% (이미 위험)
- Q4 예상: 92.2% (수익성 심각)
Bull Case
- 밸류에이션: P/E 19배, 역사적 저점
- 배당: 연 $8.40 (수익률 ~2.5%)
- 시장 지배력: 미국 1위 의료보험사
Bear Case
- MCR 악화: 의료비 통제 실패
- 규제 리스크: 약가 정책 변화
- 신뢰 훼손: 연속 실적 미스
| 시나리오 | 조건 | 예상 반응 |
|---|---|---|
| Best | MCR 90% 미만, 강한 가이던스 | +10~15% |
| Base | MCR 92%, 중립 가이던스 | -3~+5% |
| Worst | MCR 93%+, 약한 가이던스 | -10~15% |
결론
유나이티드헬스는 "싸게 살 수 있는 우량주"일까요, 아니면 "더 빠질 수 있는 함정"일까요?
의견: 34% 하락은 매력적이지만, MCR 안정화 확인 후 진입해도 늦지 않습니다.
본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다. 투자 결정은 본인 책임입니다.
💬 0
로그인 후 댓글 작성
첫 댓글을 남겨보세요!